公募“抢滩”养老金资管市场

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文章摘要:根据《养老金融蓝皮书2016》预测,5年后,我国养老金规模有望达10万亿元,这为公募基金公司带来新的机遇。

  根据《养老金融蓝皮书2016》预测,5年后,我国养老金规模有望达10万亿元,这为公募基金公司带来新的机遇。在业内人士看来,公募基金是养老金投资的主力军,同时公募基金公司在投资决策体制、业务条线、投资理念、产品布局等方面,也要加强建设与完善。

  养老金发展带来新机遇国际经验表明,养老金的发展将为基金行业带来发展红利,典型如美国于20世纪70年代建立的IRA和401(K)制度,其后养老金行业迅速发展,基金行业随之崛起。

  据了解,引入401(K)计划的前十年,美国公募基金规模的年化增长率为10.96%,引入401(K)计划后,美国后续十年公募基金规模年化增长率达22.97%。2016年底,美国基金行业管理资产总额达19.3万亿美元,养老金市场规模25.3万亿美元。近30年来,基金已成为美国养老金计划最主要的投资工具。1990年末,基金仅占401(K)计划总资产的9%,到2017年一季度末,已上升至64%,资产规模高达3.2万亿美元。IRA资产中有48%(即3.9万亿美元)投资基金,其中股票型基金2.1万亿美元,混合型基金0.87万亿美元。

  建信养老金总裁冯丽英:我国养老金资产发展潜力巨大,未来养老金在产品化投资方面将面向包括私募在内的“全社会、全机构”放开。从资产规模的增长角度看,2015年34个经合组织国家养老金资产规模已相当于GDP80%以上,美国养老金的规模已超过25万亿美元,相当于GDP的152%。而我国2015年底养老金的资产规模刚刚超过6万亿元人民币,仅相当于我国GDP的6.5%。此外,真正投资于市场运作的仅是部分社保基金和企业年金,这两块资金加起来仅3万亿元。我国养老金资产市场规模和国际数据相比还有很大差距。有预测称,未来5年,我国养老金市场规模有望达10万亿元。

  海富通基金总经理任志强:我国公募基金经过近二十年发展,在养老金投资管理领域的独特优势逐步显现。从基金公司参与情况看,基本养老保险基金的21家投资管理人中,14家为基金公司;全国社保基金的18家投资管理人中,16家为基金公司;企业年金的21家投资管理人中,11家为基金公司。可见,基金公司在参与度上占明显优势。业绩表现上,基金公司也可圈可点。如企业年金投资管理,按五年加权平均收益率比较,基金公司的投资业绩优于保险公司和证券公司。数据显示,自2001年全国社保基金成立至今,基金公司贡献了绝大部分收益。

  公募基金跃跃欲试

  当然,养老金对投资管理机构也提出要求,如良好的长期管理理念和投资运营风格,丰富的市场经验、规范的投资体系等。

  招商基金相关人士:公募基金应积极争取政策支持,特别是税收优惠,同时加强在产品布局、投研支持、人才储备等方面的资源投入,坚持长期投资理念,为养老金资产创造更多价值,助力养老金市场发展,也抓住自身的发展机遇。

  天弘基金养老金业务总监朱海扬:“互联网+”趋势正为养老金资产管理带来全新机遇,资产管理机构要树立互联网思维,做好互联网时代养老金资产管理的各方面准备,才能实现跨越式发展。运用大数据和互联网技术,资产管理机构可以更全面认知投资者需求,根据投资目标、风险承受能力和风险偏好,针对个性化需求进行专业有效的大类资产配置,实现更有效、更定制化的产品创新,有针对性地推出满足养老金资产配置需求和发展趋势的养老金产品及相关服务。此外,鉴于近年来智能投顾成为国内财富管理领域热门概念,其在养老金资产管理中的应用亦有重大价值,将逐渐成为养老金个人需求分析和资产配置的重要手段。对用户数据进行计算、分析得出养老金客户具体需求,并针对个性化需求进行专业、有效的资产配置建议。

  作为养老金投资管理主力军,近期部分基金公司面向养老金客户推出特定申购费率优惠计划。9月以来,包括广发、国泰、长信、大成在内多家基金公司发布公告称,“旗下部分基金面向养老金客户实施特定申购费率”,费率优惠力度从0折到4折不等。

  广发基金:公募基金应着力提升多元资产投资能力和顶层资产配置能力,做好养老金投资管理主力军,一方面,继续加强产品布局的前瞻性研究,丰富底层产品布局,完善产品线;另一方面,重点构筑大类资产配置平台,促进产品布局与多元投资能力对接,锻造顶层资产配置能力,为养老金保值增值贡献力量。

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