监管从严 高送转降温

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文章摘要:近期上市公司2017年年报业绩预告披露渐进密集期,一些上市公司提前披露了股份送转预案。与往年不同的是,今年以来高送转行情炒作出现降温情形。

  近期上市公司2017年年报业绩预告披露渐进密集期,一些上市公司提前披露了股份送转预案。与往年不同的是,今年以来高送转行情炒作出现降温情形。业内人士表示,监管从严是主因。同时,随着监管的加码,市场对高送转行情的炒作也将日趋理性,未来现金分红将成为主流。

  数量及方案减少

  依目前上市公司披露的高送转情况来看,无论是在数量上还是送转的比例上,上市公司在2017年的高送转行为都与往年有着较大的不同。

  与往年推出高送转的上市公司相比, 2017年拟推高送转方案的公司数量出现明显减少。在2016年年报中推出高送转方案的上市公司共有421家。

  与此同时,比起攀比式超高比例的送转方式,在2017年推出高送转方案的上市公司更为理性。目前除了梅泰诺在2017年拟推出每10股转增18股派1.5元外,仅有3家公司拟每10股送转10股,其余11家公司的比例均不超过“10送转10”。而在2016年披露的上市公司“高送转”方案中,168家上市公司年度拟每10股送转10股,19家上市公司的送转比例更是高达“10送转20”以上,甚至出现为数不少的公司推出“10送转30”超高送转比例。

  市场炒作热情降温

  与往年不同,2017年多数个股在披露高送转后没有出现持续炒作的情形。

  以打响2017年年报高送转预披露第一枪的凯普生物为例,在披露高送转方案后虽然曾自2017年11月20日起连续斩获三个“一”字涨停板。但自2017年11月23日-2018年1月9日,凯普生物的累计跌幅为1.47%。

  在业内人士看来,高送转通常是在经营业绩比较好的情况下进行,随着业绩稳步发展,公司的股本同样有着扩张的需求。但在业绩下降的情况下推送高送转则存在一定争议。诸如1月9日,富邦股份披露2017年业绩预告显示,公司预计2017年净利润为6400万-8100万元,同比下降25%-5%。同日,富邦股份控股股东还提议推出一份10转增8派1的分配利润方案。

  现金分红将成主流

  需要指出的是,近期上市公司披露的分配预案中更加注重现金红利的派送。业内人士认为,随着监管趋严,高送转行情将会渐渐降温,未来现金分红将成为主流。

  著名经济学家宋清辉表示,高送转容易引发市场的投机行为,绝大多数高送转方案并不能给投资者带来所谓的“真金白银”。高送转之后往往伴随着股东的清仓式减持,甚至还有相当部分上市公司借由高送转的手段拉高股价用于掩护大小非减持和机构套利。

  为了净化市场环境,证监会也曾公开表态称,将持续对上市公司高送转行为保持高压监管态势,加大对上市公司推出高送转方案的问询力度,同时强化与二级市场交易核查的监管联动,加强对高送转上市公司的现场检查。

  宋清辉称,对资本市场而言,监管层对高送转等市场乱象监管力度加大,预计畸形高送转将会显著减少,市场也会越来越健康。“近期上市公司在分配方案中更加注重现金红利的派送,未来现金分红有望成为主流趋势。上市公司分红问题一直为投资者所诟病,尤其是大量‘铁公鸡’的存在更是严重影响了投资者的投资信心和市场稳定”,宋清辉如是说。

  宋清辉进而表示,证监会主席刘士余曾表态,不能放任一些有能力分红却长年一毛不拔的“铁公鸡”,证监会已在高度关注这个问题,会有相应的硬措施。监管层一直在为“铁公鸡”分红而做出努力,强制分红势在必行。



文章关键字:上市公司 高送转 监管

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